凯龙股份计划“溢价214倍”收购资产标的业绩缘何“突然”大增？_实盘配资

凯龙股份21410.50%的“划算买卖”：收购背后的关联关系和潜在风险

元描述： 凯龙股份计划以1.58亿元收购君安爆破51%的股权，增值率高达21410.50%，引发市场关注。文章揭示收购背后的关联关系，分析增值率背后的原因和潜在风险，并探讨凯龙股份的未来发展方向。

引言：

民爆行业上市公司凯龙股份（002783.SZ）近期宣布了一项引人注目的收购计划，拟以1.58亿元收购武穴市君安爆破工程有限公司（简称“君安爆破”）51%的股权，增值率高达21410.50%。这笔“划算买卖”立刻引发了市场的热议，投资者纷纷质疑增值率的真实性和背后的关联关系。

君安爆破的“突飞猛进”：业绩大幅提升背后的谜团

君安爆破成立于2008年，在2022年之前一直保持着平平无奇的业绩和规模。然而，2023年开始，君安爆破的财务数据却显示出“突飞猛进”的势头，营收和净利润都出现了大幅增长，净资产更是由负转正。

收购公告显示，君安爆破占据武穴地区绝大部分矿山爆破业务市场，与相关企业签署了长期合作协议，并实施了钻爆一体化作业模式。 这也解释了君安爆破业绩提升的原因。

然而，一个关键问题是：为什么君安爆破在2023年之前一直没有展现出如此强大的竞争力？凯龙股份董秘办人士解释称，可能是此前该公司原股东存在避税的考虑，导致财务报表没有真实反映君安爆破的盈利能力。

疑问重重：君安爆破与凯龙股份的关联关系

尽管凯龙股份在公告中强调与君安爆破不存在关联关系，但实际情况却并非如此。

首先，君安爆破的监事程庆曾出现在凯龙股份2021年股权激励计划名单中。其次，君安爆破股东湖北高合工程科技有限公司的历史财务负责人吕苗也出现在凯龙股份2021年股权激励计划名单中。

此外，君安爆破通过湖北联兴民爆器材经营股份有限公司（简称“湖北联兴”）购买和使用凯龙股份的民用爆破器材。而湖北联兴是湖北省内多家民爆生产企业和经营企业共同出资的民爆安全管理平台，与凯龙股份在人员和经营上都有牵扯。凯龙股份是湖北联兴最大单一股东，董事长兼任湖北联兴副董事长，湖北联兴的董事邵爱平、监事鲁卫华也曾出现在凯龙股份的2021年股权激励名单中。

更值得注意的是，君安爆破的股东桂久明是湖北联兴的监事，同时也是凯龙股份控股子公司麻城凯龙科技化工有限公司的董事。

这些关联关系引发了市场对收购真实性的质疑，也让人担忧凯龙股份是否会利用这种关系，将利益倾斜于君安爆破。

潜在风险：增值率背后的真实性和业绩承诺的可靠性

君安爆破的增值率高达21410.50%，这在市场上非常罕见。收购公告显示，这个增值率是基于收益法评估结果得出的，但评估的具体方法和依据并没有详细披露。这让人质疑增值率的真实性，以及评估是否充分考虑了潜在风险。

此外，君安爆破原股东承诺未来几年将实现高额净利润，这是否可靠也值得关注。如果君安爆破无法实现承诺的利润目标，凯龙股份将面临投资风险。

凯龙股份的未来发展方向：兼并重组能否带来新的增长点？

凯龙股份近年来一直在进行兼并重组，希望通过收购优质资产来提升盈利能力。此次收购君安爆破，是凯龙股份继续加大兼并重组力度的一个体现。

然而，凯龙股份的兼并重组战略能否成功，还需要时间的检验。 除了要关注被收购公司的真实价值和潜在风险之外，凯龙股份还需要加强内部管理，提升运营效率，才能确保兼并重组能够真正带来新的增长点。

常见问题解答

1. 凯龙股份收购君安爆破的增值率为什么如此高？

收购公告显示，增值率是基于收益法评估结果得出的，但评估的具体方法和依据并没有详细披露。这让人质疑增值率的真实性，以及评估是否充分考虑了潜在风险。

2. 君安爆破与凯龙股份之间是否存在关联关系？